Det nordiske clearinghuset på Nasdaq ble bøtelagt for en forhandlerbombing i 2018

Svenske tilsynsmyndigheter pålagde en svindel på 300 millioner svenske kroner (36 millioner dollar) på den svenske clearingvirksomheten på Nasdaq og ga en formell advarsel om «alvorlige mangler» i sin virksomhet under hendelsen i 2018 som så en enslig handelsmann blåse 114 millioner euro hull i et markedsstabiliseringsfond.

En to-års undersøkelse avdekket at det er «klare og betydelige mangler» i kravene som NASDAQ stilte til medlemmer av clearinghuset og tilsyn med disse standardene, sa landets finansregulator, Finansinspektionen (FI), onsdag.

Vakthunden studerte implikasjonene av en ulykke som skjedde i september 2018 da plutselige avvikende prisbevegelser i energimarkedene i Tyskland og Nord-Europa rettet mot Inar As, som på det tidspunktet var en av Norges rikeste menn og en av de største handelsmennene i de europeiske elektrisitetsmarkedene.

Mister Ace klarte ikke å beholde sine enorme stillinger. Avslutningen av avtaler resulterte i tap som blåste mange lag med beskyttelse i clearinghuset til NASDAQ i Sverige, som var designet for å isolere markedet fra mislighold.

Clearinghus er viktige institusjoner for at markedene skal fungere riktig, da de står mellom avtaler for å forhindre mislighold på den ene eller den andre siden fra å spre seg til andre deltakere. Politikere har behandlet det som viktig for stabilitet siden finanskrisen i 2008.

Rapporten sa at Nasdaq-feilene førte til «uakseptable risikoer i driften av NASDAQ-clearinghuset, noe som kunne ha hatt en veldig alvorlig innvirkning på det finansielle systemet.»

Tapene på € 114m ble delt mellom Nasdaq og det kombinerte misligholdsfondet, og markedet delte store tap – to tredjedeler av dem ble spist opp. De 166 medlemmene inkluderer banker og energihandlere som Morgan Stanley, UBS og Equinor, Norges statlige oljeselskap.

FI sa at tapene kom delvis fordi Nasdaq feilberegnet den nødvendige marginen og skapte et underskudd. Regulatoren la til at noen av kontrollene ikke var i samsvar med kravene i Mifid II-markedsforskriften.

Nasdaq startet et omfattende program for å øke sin virksomhet umiddelbart etter ulykken, og reduserte størrelsen på boten.

Det har begynt å gjenoppbygge mengden buffere den bruker for å isolere seg selv og bevilge ytterligere 200 millioner SEK fra egne midler som backstops i clearinghuset.

Den internasjonale organisasjonen la til at «til tross for alvoret av bruddene, er det ingen grunn til å anta noe annet enn at disse bruddene ikke vil bli gjentatt.»

Nasdaq sa at det «nå vil analysere beslutningen nøye og deretter ta stilling til de neste trinnene.»

I 2019 ga den norske markedsregulatoren skylden på NASDAQ-varebørsen i Oslo for regulatoriske svikt knyttet til samme hendelse.