januar 24, 2022

Nettnord.no

Næringsnett Nord-Troms

Sentralbanken satser på 4 milliarder dollar fra hvetehøsten for å roe dollaren om sommeren

Hvete forventer rekordhøst. Foto: Reuters

Midt i nedgangen i reservene på grunn av betalingen til Det internasjonale pengefondet og det fornyede presset på den frie dollaren, som rørte 204 dollar i går, indikerer utsiktene i finansverdenen allerede hvordan valutamarkedet vil utvikle seg i sommermånedene. Presset er sterkt av to årsaker som skjer samtidig: den vanlige massive utstedelsen av kontanter for desember (Treasury’s midlertidige forskudd har økt med $400.000 millioner de siste 30 dagene), mens sentralbankens netto reserveposisjon.

I dette scenariet vises en variabel som kan leveres for å passere de to første månedene av 2022: avlingsrekord for hveteIfølge de siste estimatene vil det bidra med rundt 4000 millioner dollar til det lokale markedet.

Denne tilstrømningen av valuta er nødvendig for å fortsette i månedene da det kan bli større press på valutakursen. Det er ingen tilfeldighet at mange av finanskrisene som har brutt ut i Argentina skjer nettopp mellom januar og februar.

Med netto løpende reserver vil gjelden for årets to første måneder bli nedbetalt. Men senere vil det være avgjørende å avtale med Det internasjonale pengefondet for å utsette fremtidige forfall og unngå et nytt mislighold.

Begynnelsen av 2022 vil ikke gi sentralbanken noe rom til å slappe av, gitt de akkumulerte ubalansene. På den annen side den offisielle valutakursen som fortsetter å henge i forhold til inflasjonen (til tross for akselerasjonen av devalueringstakten i desember), som er kombinert med 100 % ufortynnet valutakursgap og en netto reserveposisjon på BCRA som knapt overstiger 2500 millioner amerikanske dollar. Med disse ressursene vil gjelden til de spesielle obligasjonseierne og til IMF bli tilbakebetalt for årets to første måneder. Men på et senere tidspunkt vil det være avgjørende å avtale med Det internasjonale pengefondet for å utsette fremtidige forfall og unngå å falle inn i en ny mislighold.

READ  Høyhastighets passasjerferge planlagt mellom Nanaimo og Vancouver - BC News

Desemberbalansen så langt har vært negativ når det gjelder valutakursintervensjon. Selv om det endte de siste dagene med en nøytral saldo, samler sentralen omsetning på 365 millioner USD per måned. Tidligere forventet markedet nøyaktig det motsatte, det vil si at intervensjonsbalansen ville være passende på rundt 500 millioner USD. Den uoffisielle forklaringen gitt av BCRA er at importetterspørselen har overgått tidligere forventninger, noe som har redusert tilgjengelig valuta.

Til tross for de stadig mer åpenbare vanskelighetene som truer på valutafronten, avslutter økonomien 2021 med noen gode nyheter. Oppgangen i aktivitet nådde til slutt 10 %, og aktiviteten har allerede oversteget pre-pandeminivåene, og omgår noen spesifikke sektorer som ble etterlatt.

BCRAs netto reserveposisjon overstiger knapt 2500 millioner dollar.  Foto: REUTERS/Agustin Markarian
BCRAs netto reserveposisjon overstiger knapt 2500 millioner dollar. Foto: REUTERS/Agustin Markarian

I tillegg vil det økonomiske resultatet for året bli mye bedre enn det som er lagt opp til i årets budsjett og enda bedre enn det som er varslet av økonomiministeren, Martin Guzman, i sin presentasjon for ti dager siden i kongressen.

I følge en rapport publisert av konsulentselskapet Equilibra, hadde den primære røde per november kun akkumulert 2% av BNP, “langt fra 4,5% i helårsbudsjettet og opptil 3,5% av utkastet til 2022-budsjettet.”

I desember var det gjennomsnittlige statsunderskuddet de siste årene mellom 0,9 % og 1,1 % av BNP. Derfor vil det primære underskuddet for året være 3 % av BNP, som er mindre enn halvparten av det som ble registrert i fjor.

På den andre siden, Økonomisk støtte steg til 2,7 % av BNP, lik raten som akkumulerte i 2017 til og med november. Det året hoppet de til 3,5 %. Men hvis det ikke er noen priskorreksjoner, vil vekten av støtten fortsette å stige og representere en økende prosentandel av anslått finanspolitisk rødhet for 2022.

READ  Will Ferrell er misunnelig på norske elbiler i GMs morsomme Super Bowl

Les videre: